یک مقام PBOC گفت: مقیاس بازار اوراق قرضه دولتی چین در رتبه سوم جهان قرار دارد و نقدینگی به طور قابل توجهی بهبود یافته است و فرصتی را برای معاملات اوراق قرضه دولتی بانک مرکزی در بازار ثانویه فراهم کرده است.
علیرغم جمله بندی محتاطانه بانک، تحلیلگران گفتند که می تواند نشان دهنده تغییر قابل توجهی در رویکرد باشد.
Huajin Securities در یادداشتی در روز چهارشنبه گفت: «اگر بانک مرکزی خرید اوراق قرضه دولتی را برای اجرای تزریق پول در آینده افزایش دهد، ممکن است یک افزوده ساده به سیاست پولی نباشد، بلکه یک تغییر سیاست اساسی باشد».
شی طرحی را برای تبدیل چین به یک “ابرقدرت مالی” ترسیم می کند و در مورد خطر هشدار می دهد
شی طرحی را برای تبدیل چین به یک “ابرقدرت مالی” ترسیم می کند و در مورد خطر هشدار می دهد
اظهارات PBOC به دنبال مقاله ای منتشر شد که پیشتر در روز گذشته در سخنگوی حزب، People’s Daily منتشر شد. در آخرین قسط، وزارت خزانه داری اعلام کرد که از «افزایش تدریجی» خرید و فروش اوراق قرضه دولتی حمایت خواهد کرد.
به نقل از کارشناسان ناشناس، بانک مرکزی همچنین گفت که انتشار اوراق خزانه باید «به اندازه کافی بزرگ» و با «سرعت ثابت» باشد تا موثر باشد و از نوسانات غیرمنتظره نرخ بهره جلوگیری کند.
اما یک مقام ناشناس PBOC افزود، هدف بانک مرکزی در تجارت اوراق خزانه با هدف بانک های مرکزی در کشورهای توسعه یافته متفاوت است.
این مقام مسئول گفت: زمانی که بانک‌های مرکزی برخی از اقتصادهای پیشرفته ابزارهای سیاست پولی متعارف خود را به اتمام رسانده‌اند، مجبور می‌شوند برای دستیابی به اهداف سیاست پولی، اوراق خزانه‌داری را در مقیاس وسیع خریداری کنند.
تضاد با سیاست‌های تسهیل کمی توسط تحلیلگران Everbright Securities مورد توجه قرار گرفت که با نماینده PBOC موافقت کردند که هرگونه تجارت احتمالی اوراق خزانه‌داری بر خلاف سایر بانک‌های مرکزی که فقط خرید انجام می‌دهند، هم شامل خرید و هم فروش می‌شود.
02:31 بامداد
تولید ناخالص داخلی چین: لیست طولانی کارهای پکن برای تقویت اقتصاد در سال 2024
تولید ناخالص داخلی چین: لیست طولانی کارهای پکن برای تقویت اقتصاد در سال 2024
تحلیلگران Tianfeng Securities در یادداشتی در روز چهارشنبه گفتند که معاملات طولانی مدت اوراق خزانه داری می تواند به عنوان یک اقدام تسهیل کننده مشابه کاهش نسبت ذخایر الزامی تلقی شود – نسبتی از دارایی های نقدی خود که بانک ها باید در ذخیره نگه دارند. کاهش این حداقل یکی از راه های افزایش نقدینگی در اقتصاد بدون توسل به معاملات مستقیم است.
PBOC طبق قانون از خرید اوراق قرضه دولتی چین در بازارهای اولیه منع شده است، اما چنین ممنوعیتی هرگز برای خرید و فروش این تعهدات بدهی در بازار ثانویه اعمال نشده است.
اقتصاد چین در سال 2024 از انتظارات پیشی گرفت و در سه ماهه اول سال به سال 5.3 درصد رشد کرد و زمینه را برای هدف سالانه حدود 5 درصدی پکن فراهم کرد.
چین اوراق خزانه داری آمریکا را بیشتر می فروشد زیرا فدرال رزرو از کاهش نرخ بهره خبر می دهد
چین اوراق خزانه داری آمریکا را بیشتر می فروشد زیرا فدرال رزرو از کاهش نرخ بهره خبر می دهد
ژانگ مونان، معاون مؤسسه مطالعات آمریکا و اروپا در مرکز تبادلات اقتصادی بین‌المللی چین، از جمله مشاورانی است که راه‌های کمتر ارتدکس را برای مقابله با این وضعیت پیشنهاد می‌کند.
او گفت چین می‌تواند شیوه‌های خاصی را که توسط ایالات متحده برای غلبه بر بحران‌های اقتصادی در طول تاریخ به کار می‌رود، اتخاذ کند، که اخیراً همه‌گیری ویروس کرونا است.
«حرف های کثیف» بدهی اکنون می تواند دیدگاهی جدید و متفاوت داشته باشد
ژانگ در نشستی در پکن گفت: «در چارچوب چرخه جدید سیاسی و اقتصادی، ما می‌توانیم ذهن خود را آزاد کنیم و کلیشه‌ها را بشکنیم، به ویژه به این دلیل که وارد مرحله متفاوتی از توسعه شده‌ایم و می‌توانیم دیدگاه‌های خود را در مورد برخی مسائل سنتی تغییر دهیم.» یکشنبه، توسط اندیشکده Huaxia New Supply Economics Research Institute سازماندهی شد.
صحبت‌های کثیف درباره بدهی اکنون می‌تواند دیدگاه جدید و متفاوتی داشته باشد.»
پکن تمایلی به گسترش سیاست مالی خود نداشته و اقدامات یکباره مانند انتشار اوراق بهادار خزانه ویژه را ترجیح می دهد. این کشور بخش عمده ای از استقراض خود را به دولت های محلی واگذار کرده است، که بیشتر آن خارج از بودجه است – به این معنی که بر نسبت کسری مالی امسال که در حال حاضر 3 درصد از تولید ناخالص داخلی تعیین شده است، تأثیری نخواهد داشت.
چین پیش از انتشار داده های ماه اوت، ذخایر مورد نیاز بانک ها را کاهش می دهد
چین پیش از انتشار داده های ماه اوت، ذخایر مورد نیاز بانک ها را کاهش می دهد
در بودجه برنامه ریزی شده چین برای سال 2024، بدهی دولت تنها 180 میلیارد یوان (24.8 میلیارد دلار) نسبت به سال قبل افزایش یافت. دولت مرکزی اعلام کرد که امسال یک تریلیون یوان دیگر اوراق خزانه ویژه فوق‌العاده بلندمدت خواهد فروخت که اقدامی دیگر خارج از بودجه است.
بر اساس گزارش موسسه ملی مالی و توسعه (NIFD) مستقر در پکن، در مقایسه با بانک مرکزی اروپا – که حدود 65 درصد از اوراق خزانه صادر شده توسط کشورهای منطقه یورو را در اختیار دارد – خزانه های چین کمتر از 5 درصد از دارایی های PBOC را تشکیل می دهند. .
NIFD در گزارشی در روز یکشنبه گفت: “ما همچنان توصیه می کنیم که کسری بودجه دولت مرکزی و مقیاس بدهی دولت برای مدت طولانی به طور متوسط افزایش یابد.”
پس از اینکه فدرال رزرو ایالات متحده وعده گسترش “نامحدود” خرید اوراق خزانه و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن را در سال 2020 داد – و کنگره بزرگترین جریان پول فدرال را در آن سال تصویب کرد – اقتصاد ایالات متحده در دومین سال 31.4 درصد کاهش یافت. ربع. با این حال، از آن زمان بهبود یافته است.
“این [coordination] ژانگ که با کمیسیون توسعه و اصلاحات ملی، برنامه‌ریز ارشد اقتصادی چین، کار کرده است، گفت: تجربه‌ای نسبتاً بالغ در بسیاری از کشورها در سه سال پس از همه‌گیری است. “[It avoids] اهرم‌زدایی در بخش خصوصی و مسکن، با استفاده از اهرم‌های بیشتر توسط بانک‌های مرکزی و خدمات دولتی. ارزش بحث را دارد.»